4 июня. RUSBONDS.RU - Инвестиционный бюджет ПАО "КАМАЗ" на 2026 год на фоне роста долгов и продолжающегося кризиса на рынке тяжелых грузовиков был сокращен практически втрое, однако компания работает над повышением операционной эффективности и продолжает инвестировать в развитие модельного ряда автомобилей К5, рассказал гендиректор автопроизводителя Сергей Когогин в интервью РБК на полях ПМЭФ.

ПАО "КАМАЗ" ранее отчиталось по МСФО за 2025 г. о 43 млрд руб. чистого убытка, отметив, что на процентные расходы в прошлом году пришлось 35,6 млрд руб. (в 2024 г. - 20,7 млрд руб.).

"Для нас вопрос большой долговой нагрузки и высоких процентов связан с тем, что компания априори находится постоянно в большом финансовом инвестиционном цикле. Мы очень много сделали по моделям К5 - наш общий объем инвестиций превышает 100 млрд руб. Часть мы гасили из прибыли, часть относили на себестоимость", - рассказал Когогин.

По его словам, в компании проанализировали текущие проекты и, несмотря на сложную конъюнктуру, приняли решение продолжать инвестиции в развитие модельного ряда.

"Мы решили, что все-таки будем продолжать инвестиции, но инвестиционный портфель этого года мы, конечно, резко сократили. То есть новых проектов не начинаем, сосредоточились только на продукте К5. Ну и, конечно, - ремонты оборудования, зданий, сооружений... Это позволило нам фактически в три раза сократить инвестиционный бюджет. Мы были вынуждены закрыть часть НИОКРовских работ, которые направлены были на дальнее будущее", - рассказал Когогин.

По итогам пяти месяцев 2026 г. "КАМАЗ", по его словам, смог выйти на положительный денежный поток и операционную эффективность.

"Мы работаем так, что покрываем свои издержки полностью, немного зарабатывая. То есть появилась EBITDA, и мы считаем, что это большая заслуга компании. Что делать с долговой нагрузкой? Нам, конечно, нужно повышать нашу доходность, чтобы справляться с такой долговой нагрузкой. Ну, представьте - магистральный тягач К5 в 2022 году продавался по цене 10-11 млн руб., а сегодня мы его продаем по цене 7,5 млн руб. Как зарабатывать? За этот период сильно выросли издержки, но упала цена", - сказал глава "КАМАЗа".

Сложившуюся ситуацию он связал с продолжающимся кризисом на рынке грузовиков, который в 2023-2024 гг. вырос опережающими темпами, а затем столкнулся с падением спроса и затоваренностью, которая до сих пор на него давит.

"Столько грузовиков, сколько было продано в 2023-2024 годах, в нашей стране обычно не продается. На каком-то драйве люди покупали машины, все больше и больше, под растущую экономику. Конечно, результат - это избыточное количество техники. И сейчас для нас основная проблема - складские запасы иностранных производителей, а также возврат машин лизинговым компаниям. Количество возвращаемых ежемесячно автомобилей приблизительно равняется числу продаваемых на вторичном рынке. В целом сток у лизинговых компаний растет, он уже сегодня превышает 25 тысяч машин. Это, конечно, огромный объем - представьте, 49-50 тыс. объем продаж рынка тяжелых грузовиков этого года и 25 тыс. - только у лизинговых компаний, а еще около 30 тыс. - на стоках иностранных компаний. То есть, скажем так, совсем грустная картина", - резюмировал глава "КАМАЗа".

По словам Когогина, текущее снижение ключевой ставки немного облегчило условия для покупателей коммерческой техники, но пока все еще не дает им возможности зарабатывать.

"Тяжелый коммерческий грузовик в основном продается в лизинг. Для одного магистрального тягача при ставке в 21% ставка лизинга, соответственно, росла для клиентов до 30%. Финмодель показывала, что каждый месяц - отрицательный денежный поток, убытки на одном грузовике - это 150 тыс. руб. В сегодняшних условиях, при сегодняшней ставке, они впервые стали зарабатывать. То есть грузовик может принести 30 тыс. руб. чистого дохода. Это уже принципиально все меняет. Этого недостаточно, чтобы вести эффективный бизнес - надо, чтобы доходность была в пределах 100-120 тыс. руб. Но это уже формирует хотя бы положительный денежный поток, и компании стали сами себя окупать", - сказал Когогин.