25 июня. RUSBONDS.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило ПАО "ПИК-специализированный застройщик" (PIKK) кредитный рейтинг на уровне АА-(RU), прогноз - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.
"Кредитный рейтинг компании обусловлен очень высокими оценками операционного риск-профиля и размера бизнеса компании, низкой долговой нагрузкой, очень высоким показателем обслуживания долга, очень сильными оценками ликвидности и денежного потока, а также высокой рентабельностью", - говорится в релизе.
Как отмечает агентство, сдерживающее влияние на уровень кредитного рейтинга компании оказывает очень высокий отраслевой риск - жилищное строительство.
При расчете отношения чистого долга к FFO до процентов и налогов АКРА корректирует общий долг на сумму долга, привлеченного в рамках проектного финансирования под эскроу-счета и полностью обеспеченного средствами, поступившими на эскроу-счета от покупателей. Средневзвешенное за период с 2022 по 2027 год отношение скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей оценивается агентством на уровне 0,4х. АКРА отмечает, что пиковое погашение корпоративного долга в 2026 году не несет существенных рисков благодаря очень сильному свободному денежному потоку (FCF) компании.
Согласно комментарию агентства, по итогам 2024 года отношение FFO до чистых процентных платежей к чистым процентным платежам составило 8,3х против 10,4х в 2023 году. Средневзвешенный за 2022-2027 годы показатель свидетельствует об очень высоком уровне обслуживания долга компании за счет ограниченного привлечения корпоративного долга, полагает АКРА.
Очень сильная позиция по ликвидности, по мнению агентства, обусловлена устойчивым операционным денежным потоком, наличием денежных средств на счетах и депозитах компании, а также доступом к рынкам долгового и акционерного капиталов.
В настоящее время в обращении находится выпуск биржевых облигаций "ПИК-СЗ" на 7 млрд рублей, выпуск долларовых биржевых бондов ООО "ПИК-корпорация" на $395 млн и замещающих бумаг на $456,3 млн.
"ПИК" - крупнейший девелопер жилой недвижимости Московского региона. Текущий портфель строительства компании, по данным Единого ресурса застройщиков, по состоянию на июнь 2025 года составляет 4,53 млн кв. м. Земельный банк группы насчитывает порядка 23,7 млн кв. м продаваемой площади, включая проекты по программе реновации.