12 мая. RUSBONDS.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) снизило кредитный рейтинг ХК "Металлоинвест" и облигаций компании с AA+(RU) до АА(RU) и изменило прогноз со стабильного на негативный, сообщается в пресс-релизе агентства.

"Понижение кредитного рейтинга компании обусловлено ростом долговой нагрузки и расходов на ее обслуживание на фоне снижения рентабельности по причине стагнации отраслей, являющихся основными потребителями продукции "Металлоинвеста", при этом АКРА ожидает восстановления рыночной конъюнктуры на сталь в 2026 году", - говорится в релизе.

Неопределенность, связанная с ожидаемым ростом отраслей - потребителей продукции компании обусловила изменение прогноза по кредитному рейтингу на "негативный", добавляет агентство. "Негативный" прогноз предполагает с высокой долей вероятности понижение рейтинга на горизонте 12-18 месяцев.

По оценке АКРА, отношение общего долга (с учетом выданных поручительств) к FFO до чистых процентных платежей по итогам 2025 года повысилось до 5,7х против 2,6х годом ранее, что связано как с ростом общего долга компании, так и со снижением FFO до чистых процентных платежей и налогов. Как отмечает агентство, увеличение общего долга по результатам прошлого года сопровождалось соразмерным увеличением денежных средств и краткосрочных депозитов в размере около 61 млрд рублей, при этом размер общего долга на конец 2025 года составлял 427,6 млрд рублей. Далее аналитиками агентства ожидается постепенное снижение уровня долга.

По расчетам агентства, показатель покрытия (отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) также ухудшился по результатам 2025 года и составил 1,4х против 4,8х годом ранее. АКРА ожидается его постепенный рост.

Оценка ликвидности находится, по мнению агентства, на высоком уровне в силу наличия денежных средств на счетах и депозитах, а также невыбранных лимитов в рамках предоставленных банковских линий.

Согласно комментарию АКРА, в настоящее время "Металлоинвест" проводит масштабную работу по оптимизации бизнес-модели, снижению себестоимости и актуализации программы капитальных затрат в целях улучшения финансовых показателей.

В настоящее время в обращении находятся десять выпусков биржевых облигаций компании общим объемом 327 млрд рублей, два выпуска биржевых бондов на 2,5 млрд юаней, выпуск на $100 млн с расчетами в рублях и выпуск замещающих облигаций на $285,8 млн.

В конце апреля НКР также снизило кредитный рейтинг ХК "Металлоинвест" и облигаций компании с AAA.ru до AA+.ru и изменило прогноз со стабильного на негативный.

"Металлоинвест" - крупнейший производитель железной руды в РФ и СНГ, на 100% принадлежит ООО "ЮэСэМ Металлоинвест" (входит в USM Holdings, объединяющий активы Алишера Усманова и его партнеров).