26 марта. RUSBONDS.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило кредитные рейтинги ПАО "Софтлайн" и облигациям компании на уровне A-(RU), прогноз - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.

"Кредитный рейтинг ПАО "Софтлайн" обусловлен сильным операционным профилем и средним финансовым профилем. В свою очередь, оценка операционного профиля учитывает рыночные позиции компании на рынке реализации ИТ-решений и базируется на сильной оценке бизнеса, очень высокой географической диверсификации и высоком уровне корпоративного управления. Оценка финансового профиля отражает средний размер бизнеса, средние оценки долговой нагрузки и ликвидности, а также сильную оценку денежного потока", - говорится в релизе.

Сдерживающими факторами для уровня рейтинга, по мнению агентства, выступают чувствительное покрытие процентных платежей и сдержанная рентабельность.

По расчетам АКРА, с 2022 по 2024 год компания продемонстрировала значительный рост как выручки (на 44%, до 81 млрд руб.), так и оборота (на 71%, до 121 млрд руб.). Агентство полагает, что по итогам 2025 года выручка может составить 95 млрд руб., оборот - 132 млрд руб. По оценкам АКРА, средневзвешенное за 2023-2028 годы значение FFO до чистых процентных платежей и налогов может оказаться на уровне 9,7 млрд руб., а средневзвешенная за указанный период рентабельность по FFO до чистых процентных платежей и налогов составит 7,5%, что сдержанно оценивается агентством.

АКРА ожидает, что по итогам 2025 года долговая нагрузка компании, рассчитываемая как отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей, составит 3,5х. В дальнейшем кредитными аналитиками ожидается снижение данного показателя благодаря постепенному наращиванию операционного потока и стабилизации оборотного капитала после сделок M&A, повлиявших на результаты 2024-2025 годов. Средневзвешенная за 2023-2028 годы процентная нагрузка (отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) оценивается АКРА как чувствительная (2,0х), что объясняется значительной долей заимствований, привлеченных под плавающие процентные ставки, в кредитном портфеле компании.

В обращении находится выпуск биржевых облигаций эмитента на 6,6 млрд рублей с погашением в 2028 году. У компании также есть действующий рейтинг от "Эксперт РА" на уровне ruBBB+ с позитивным прогнозом, подтвержденный в июне 2025 года.

ПАО "Софтлайн" - инвестиционно-технологический холдинг, состоящий из нескольких кластеров: искусственный интеллект и разработка заказного и тиражного ПО; производство высокотехнологичного оборудования, включая компьютерные системы и лазерные технологии; разработка решений в области информационной безопасности; реализация комплексных ИТ-проектов.