25 февраля. RUSBONDS.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило Ростовской области кредитный рейтинг "А(RU)", прогноз "стабильный".
"Кредитный региона обусловлен умеренными показателями развития экономики, низкой долговой нагрузкой, потребностью в дополнительном финансировании вследствие планируемого дефицита бюджета, средним уровнем операционной эффективности бюджета и низким уровнем ликвидности бюджета", - сказано в сообщении агентства.
Отмечается, что валовой региональный продукт (ВРП) области составляет примерно 1,7% от суммарного ВРП российских регионов.
По мнению АКРА, экономику региона можно назвать диверсифицированной. Исходя из последних доступных данных, чуть более 20% ВРП региона формируют торговля и ремонт автотранспортных средств, на обрабатывающие отрасли суммарно приходится 16,7%, государственный сектор формирует 14,5%, доля сельского хозяйства составляет порядка 11%.
Торговля вносит основной вклад и в налоговые поступления в бюджет региона. По оценкам АКРА, усредненная за 2021-2024 годы суммарная доля налоговых поступлений от торговли, а также от ремонта автотранспортных средств и мотоциклов составила 21%, от государственного сектора - 13%, по 6% сформировали транспортировка и хранение, а также производство, передача и распределение электроэнергии.
Доходы бюджета Ростовской области сравнительно волатильны. За счет роста объема налоговых поступлений от обрабатывающих отраслей и торговли в 2023 году бюджет был исполнен со значительным профицитом, который сформировал подушку ликвидности региона в виде остатков на счетах, использовавшихся в 2024 и в 2025 годах для финансирования дефицита. Область закончила 2025 год с дефицитом, эквивалентным чуть более 4% налоговых и неналоговых доходов (ННД), профинансировав его за счет имеющихся на счетах средств, в том числе средств автономных и бюджетных учреждений.
Доходная часть бюджета региона по итогам 2026 года может сократиться примерно на 1,4%, при этом расходная часть, согласно плановым назначениям, увеличится по сравнению с прошлым годом примерно на 3%: текущие расходы запланировано увеличить на 9%, капитальные - сократить на 32%. В результате запланированный по итогам года дефицит составит 10% ННД. Однако АКРА полагает, что поступления по НДФЛ в текущей версии закона о бюджете могут быть консервативны, а их фактическое поступление сложится чуть выше планового назначения.
Усредненное соотношение баланса текущих операций и текущих доходов за 2022-2026 годы составит 4%, что является невысоким значением. Усредненное значение доли капитальных расходов в совокупных расходах за 2022-2026 годы составит порядка 13%, что, согласно методологии АКРА, соответствует второй категории.
Капитальные расходы более чем на 50% финансируются за счет областного бюджета (в среднем 57% в 2023-2025 годах). Инженерная, транспортная и социальная инфраструктура Ростовской области является сравнительно развитой относительно других регионов ЮФО и России в целом.
Усредненная за 2022-2026 годы доля ННД в доходах региона (без учета субвенций) составит 81%, что является умеренно высоким показателем.
Соотношение усредненных за 2022-2026 годы модифицированного бюджетного дефицита и текущих доходов прогнозируется на уровне 3%, что указывает на недостаточность собственных средств для финансирования капитальных расходов в полном объеме и на необходимость использования дополнительных средств.
С 2023 года доля коммерческих кредитов в структуре долга региона снижалась. По состоянию на 1 января 2026 года долг области был полностью представлен бюджетными кредитами, а объемы ежегодного погашения не превышали 8% общего долга.
С начала года регион привлек кредит Управления Федерального казначейства (УФК) в размере 4,6 млрд рублей. Кроме того, в текущем году область планирует разместить облигации для финансирования дефицита бюджета. В результате этого объем долга по итогам 2026 года может увеличиться почти на 60%, а график его погашения изменится. При этом долговая нагрузка сохранится на низком уровне.
Качественная оценка долгового профиля соответствует первой категории. Финансовый долг и просроченная кредиторская задолженность компаний госсектора оцениваются как несущественные в сравнении с ННД - не более 1%. Косвенные обязательства ежегодно не превышают 1% ННД. На 2026 год запланировано замещение коммерческого долга муниципалитетов бюджетными кредитами и последующее их частичное списание по аналогии с федеральной программой.
При этом АКРА отмечает низкий уровень ликвидности бюджета региона. Накопленный по итогам 2023 года объем ликвидности в 2024-2025 годах заметно снизился на фоне финансирования бюджетного дефицита. По состоянию на 1 января 2026 года объем имеющихся остатков был эквивалентен лишь 14% среднемесячных расходов бюджета. По итогам 2026 года коэффициент ликвидности бюджета региона может снизиться до 17%, что соответствует пятой категории.
По мнению агентства, "стабильный" прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12-18 месяцев.