В регулярном материале оцениваем предстоящие размещения эмитентов инвестиционного рейтинга.
Амортизация: 30% от номинальной стоимости в даты окончания 17-го и 29-го купонных периодов; 40% в дату окончания 36-го купонного периода.
Для участия в приобретении облигаций физическому лицу требуется статус квалифицированного инвестора.
Ростовская область — субъект РФ в составе Южного федерального округа, крупный центр агропромышленного и транспортно-логистического комплексов юга страны. Экономика региона базируется на торговле, промышленности и сельском хозяйстве.
Согласно данным «Эксперт РА», долговая нагрузка эмитента (Ростовской области) оценивается как низкая: на начало 2026 года долг региона составил 40,8 млрд рублей, а отношение долга к налоговым и неналоговым доходам (ННД) — 15,1% (или 2,7% без учёта инфраструктурных бюджетных кредитов). Агентство отмечает, что, несмотря на ожидаемый рост долга до 66,7 млрд рублей к концу 2026 года, нагрузка останется на комфортном уровне (24,8% от ННД). При этом сохраняется низкая стоимость обслуживания долга (0,6–1,3% от ННД).
МТС входит в ТОП-3 крупнейших телекоммуникационных компаний России и развивает собственную цифровую экосистему. Число абонентов услуг мобильной связи составляет более 83 млн клиентов. Основной акционер компании – холдинг АФК «Система».
По данным за I квартал 2026 года, у МТС умеренная долговая нагрузка на уровне 1,6х по показателю Чистый долг/OIBDA.
Расчёты по облигациям при первичном размещении: по выбору инвестора в китайских юанях или рублях по официальному курсу Банка России на дату, в которую совершается сделка купли-продажи облигаций при размещении.
Расчёты по облигациям при выплате купона / погашении: в китайских юанях, по волеизъявлению инвестора возможны выплаты в рублях по официальному курсу Банка России на дату выплаты купона / погашения.
Юаневые ОФЗ-ПД — суверенные облигации РФ с рейтингом эмитента AAA. Срок до погашения составляет 10 лет, ориентир по купону — 8,0% (доходность к погашению 8,2%). Инструмент позволяет защитить капитал от ослабления рубля за счёт номинала в юанях, при этом инвестор дополнительно получает фиксированный купонный доход. Юаневые ОФЗ-ПД – возможность зафиксировать доходность более 8% годовых в суверенном риске на 10 лет с защитой капитала от девальвации.
Для участия в приобретении облигаций физическому лицу требуется статус квалифицированного инвестора.
Инарктика?— ведущий российский производитель лосося и морской форели. Компания основана в?1997?году под названием «Русская рыбная компания» и с тех пор построила вертикально интегрированную бизнес?модель, охватывающую выращивание, переработку, упаковку и сбыт продукции.
У Инарктики наблюдается повышенная долговая нагрузка. В?2025?году она несколько возросла из?за снижения объёмов продаж и роста убытков, связанных с переоценкой биологических активов в результате падежа рыбы. По итогам?2025?года коэффициент Чистый долг/EBITDA увеличился с 2,4 до?2,5x, а покрытие процентных расходов показателем EBITDA упало с?9,4?до?2,0x. В 2026 году ожидается постепенное восстановление биологических активов и финансовых показателей.
АЛРОСА — крупнейшая в мире алмазодобывающая компания, которая обеспечивает 31% глобальной и около 90% российской добычи алмазов. Основные операционные активы эмитента расположены в Республике Саха (Якутия) и Архангельской области.
У компании умеренная долговая нагрузка. По итогам 2025 года коэффициент Чистый долг/EBITDA составил 1,5x. Свободный денежный поток составил минус 13,6 млрд руб. на фоне снижения операционной прибыли и роста оборотного капитала.
*Доходность рассчитана исходя из значения КБД на 2,0 года по состоянию на 25.05.2026 + спред 225 б.п.
Эмитент имеет право принять решение о досрочном погашении Биржевых облигаций, осуществляемом в дату окончания 6 или 7 купонных периодов.
Обращаем ваше внимание, что данный выпуск облигаций — сукук.
ВЭБ.РФ — государственная корпорация развития России, финансирующая крупные инфраструктурные, технологические и социальные проекты. Согласно закону, наделена функциями Государственной управляющей компании (ГУК) по управлению пенсионными накоплениями граждан.
Как отмечает АКРА, кредитный рейтинг ВЭБ.РФ находится на уровне кредитного рейтинга финансовых обязательств Правительства РФ — AAA(RU) — по национальной шкале, что обусловлено очень высокой вероятностью оказания Корпорации экстраординарной поддержки правительством. Собственная кредитоспособность ВЭБ.РФ не является фактором, влияющим на его кредитный рейтинг.
Трансмашхолдинг (АО?«ТМХ»)?— крупнейший российский холдинг в сфере транспортного машиностроения и один из?ТОП?4 по продажам подвижного состава в мире. Компания разрабатывает, производит и обслуживает весь спектр продукции: локомотивы, электропоезда, дизель?поезда, метро, пассажирские и грузовые вагоны, а также двигатели и цифровые системы управления движением.
Исторически у эмитента сохраняется умеренная долговая нагрузка. По итогам?2025?года показатель Чистый долг/EBITDA составил?1x, а к?2026?году эмитент прогнозирует его на уровне?2,3x.
Взгляд А-Клуба
Из предстоящих размещений наиболее интересно выглядят рублёвые облигации c плавающим купоном Трансмашхолдинг ПБО-08, а также юаневый выпуск ОФЗ-ПД (подать заявку в рублях, подать заявку в юанях).
В материале сохранены орфография и пунктуация автора.