Каждую неделю по средам Минфин занимает деньги на внутреннем рынке: продаёт ОФЗ на аукционах. На этой неделе он разместил рекордный объём гособлигаций с фиксированным купоном.

В среду, 1 апреля, Минфин выставил на аукцион выпуски ОФЗ-ПД 26249 и 26253.

Выпуск ОФЗ-ПД 26249 с погашением в июне 2032 года был размещён в объёме 165,3 млрд руб. по номиналу при спросе 183,1 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 14,52%. Выручка от аукциона — 149,8 млрд руб.

Выпуск ОФЗ-ПД 26253 с погашением в октябре 2038 года был размещён в объёме 51,0 млрд руб. по номиналу при спросе 82,5 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 14,75%. Выручка от аукциона — 50,3 млрд руб.

В сумме за два аукциона Минфин РФ разместил гособлигаций на 216 млрд руб.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Индекс ОФЗ (RGBI) по-прежнему консолидируется немного над уровнем 119 пунктов. Рынку не хватает драйверов для роста: инфляция на прошлой неделе значительно выросла из-за скачка цен на бензин, а также сохраняется неопределённость относительно бюджетной политики.

Спрос на более короткий выпуск оказался более чем в три раза выше, чем на более длинный, несмотря на более низкую доходность.

С начала года объём размещения по номиналу накопленным итогом составляет 1,754 млрд руб. с учётом допразмещений. Это выше уровней 2023–2025 годов и с учётом сегодняшнего аукциона соответствует плану на текущий год (если равномерно распределить целевое значение по месяцам). Напомним, в текущем году министерство рассчитывает разместить ОФЗ до 6,47 трлн руб. по номиналу. При этом план на II квартал составляет 1,5 трлн руб., из которых 600 млрд руб. придётся на бумаги с дюрацией до 10 лет, а также 900 млрд руб. — с дюрацией более 10 лет. Всего в квартале запланировано 13 аукционных дней.

Общий взгляд на перспективы средних и особенно длинных выпусков ОФЗ остаётся положительным.

Доходность ОФЗ-ПД

На рынке сложился следующий уровень доходности:

• ОФЗ-ПД 26207 — YTM 13,1% — погашение 3 февраля 2027 года.
• ОФЗ-ПД 26236 — YTM 13,3% — погашение 17 мая 2028 года.
• ОФЗ-ПД 26241 — YTM 14,4% — погашение 17 ноября 2032 года.
• ОФЗ-ПД 26243 — YTM 14,7% — погашение 19 мая 2038 года.
• ОФЗ-ПД 26248 — YTM 14,6% — погашение 16 мая 2040 года.
• ОФЗ-ПД 26238 — YTM 13,9% — погашение 15 мая 2041 года.

В материале сохранены орфография и пунктуация автора.