С увеличением капитала должна расти не только цифра на счёте, но и качество жизни. Решить эту задачу поможет портфель, который ежемесячно приносит дополнительную «зарплату» в виде процентных платежей. Вот пример такого портфеля.

В январе 2024 года аналитики Альфа-Инвестиций запустили портфель облигаций с ежемесячными выплатами. Портфель сформировали для капитала в 3 млн руб., но его можно повторить с любой суммой. Для этого нужно пропорционально уменьшить или увеличить количество бумаг.

Параметры портфеля на 24 марта 2026 года

• 3 млн руб. было инвестировано при формировании портфеля 26 января 2024 года.
• 3 млн руб. составляет оценка портфеля на 24 марта 2026 года.
• 736 тыс. руб. после налогов было получено в виде купонов за 26 месяцев инвестирования (в среднем 28,3 тыс. руб. в месяц).
• 28,2% (13% годовых) до налогов составила доходность портфеля. Если бы все купоны были реинвестированы, доход составил бы 34,4% (16% годовых).

После ребалансировки:

Ежемесячный доход составляет 32,5 тыс. руб. в месяц (13,3% в год) за вычетом НДФЛ по ставке 13%.

Расчётная переоценка к погашению: +688 тыс. руб. (23% от капитала).

Индикативная доходность портфеля к погашению составляет 15,9%.

Облигации в портфеле

• ОФЗ 26230 (RU000A100EF5) — 465 шт.
• ОФЗ 26233 (RU000A101F94) — 587 шт.
• ОФЗ 26240 (RU000A103BR0) — 512 шт.
• ОФЗ 26243 (RU000A106E90) — 366 шт.
• ОФЗ 26244 (RU000A1074G2) — 319 шт.
• ОФЗ 26247 (RU000A108EF8) — 292 шт.
• ДелЛиз1Р2 (RU000A10B0J3) — 104 шт.
• РЖД 1Р-40R (RU000A10B115) — 200 шт.
• ИнтЛиз1Р11 (RU000A10B4A4) — 133 шт.
• СэтлГрБ2P4 (RU000A10B8M0) — 236 шт.
• Селигдар3Р (RU000A10B933) — 162 шт.
• БалтЛизП16 (RU000A10BJX9) — 100 шт.
• ГТЛК 2P-9 (RU000A10C6F7) — 58 шт. ?NEW!
• Брус 2Р04 (RU000A10C8F3) — 100 шт.

Ход ребалансировки

Оценка портфеля за вычетом НКД с момента прошлой ребалансировки увеличилась на 33 тыс. руб. Это связано как с ростом цен на длинные ОФЗ, так и с переоценкой отдельных корпоративных выпусков.

Купонный доход за вычетом НДФЛ с момента прошлой ребалансировки составил 49,3 тыс. руб. До конца марта ожидается ещё два платежа на общую сумму 18,8 тыс. руб. после налогов.

Для сравнения эффективности портфеля с аналогами мы публикуем полную доходность, которую принёс портфель с момента формирования. В том числе предполагая, что купоны не выводятся со счёта, а реинвестируются. Для оценки этой величины мы убрали корректировку на налоги, чтобы значение было сопоставимо с другими ставками.

Таким образом, по состоянию на 24 марта 2026 года доход по портфелю составил:

• 24,6% (11,4% годовых) — чистый доход после выплаты НДФЛ с купонов по ставке 13%;
• 28,2% (13% годовых) — доходность до вычета НДФЛ с купонов;
• 34,4% (16% годовых) — доходность портфеля, если бы все купоны реинвестировались, а не выводились со счёта.

В ходе ребалансировки мы исключили из портфеля выпуск ГИДРОМАШ02 и заменили его на выпуск sГТЛК 2P-09 с более высоким рейтингом, дюрацией, доходностью и ставкой купона. ГТЛК — государственная лизинговая компания, которая выполняет функции института развития и может с высокой вероятностью рассчитывать на поддержку государства. За счёт этого у компании рейтинг АА-, хотя собственную кредитоспособность (без поддержки государства) рейтинговые агентства оценивают на BBB+.

Доля выпуска Брус 2P04 была уменьшена, чтобы снизить кредитные риски портфеля. Свободные деньги были распределены между длинными ОФЗ, чтобы увеличить доход от роста цен на облигации в цикле снижения ключевой ставки. Доля длинных ОФЗ в портфеле увеличилась с 59 до 61%.

После ребалансировки эффективная доходность к погашению (YTM) портфеля составляет 15,9%. Средневзвешенная дюрация на уровне 3,9 лет. Ежемесячный платёж немного снизился: с 33,3 до 32,5 тыс. руб.

Структура портфеля выглядит так:

В материале сохранены орфография и пунктуация автора.